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今天看到网上一忽儿爆火的一位华东谈主学者Jiang先生的三个展望，1、特朗普会当选，2、特朗普一定会打伊朗，3、好意思国会输掉这场贸易。由于前两个展望极端精确，好意思国媒体迅即采访了他，问第三个展望的依据安在，他给的阐发很特地念念。

Jiang先生以为，当先，伊朗当今的反击政策是种折柳称贸易，打过来的无东谈主机5万好意思元，好意思国得用价值数百万好意思元的防空导弹来遏止，这种耗尽不可握续。更垂危的是，伊朗正在系统打击沙特、阿联酋等国的要道基础依次，比如动力依次和海水淡化厂，对这些国度是致命胁迫，由此还会胁迫到好意思国的经济命根子。因为好意思国当下的经济主要靠AI及关系产业的大限度投资来守旧，这些投资依靠海量融资，而海湾国度的石油好意思元是其要道资金开头，只须海湾国度际遇重创，石油好意思元断了，好意思国的金融霸权以及AI泡沫都会崩溃。

我对于第三个展望及阐发并不招供，这还不是因为他在采访的后头给出的一系列“共济会”贪心论的阐发（我对贪心论从来不伤风），而是他的展望要建树，需要一系列要求。

当先，伊朗当今的反击照实是高度的成天职歧称，但并不可由此平直过渡到“好意思国会输”的论断，因为“胜负”当先取决于政事设定的贸易想法，成本在这里是附属于想法的。

如果好意思国的想法只是是打掉伊朗的核才能以及对外扩散影响力的才能（支握真主党、胡塞武装等），这个想法大略率是能完了的，伊朗的折柳称反击会拉高好意思国完了想法的成本，但并不会导致好意思国“输掉”。

如果好意思国的想法是要在伊朗完了政权更替，这个想法大略率是无法完了的，因为这必须得有大地军队的大限度干与才有可能。空袭不错摧残敌东谈主，但政权更替不是摧残问题，而是摄取问题，莫得大地军队，就无法完成摄取。或者说，空袭不错制造“无政府景色”，但独一大地力量不错制造“新政府”。而要顶住大地军队的话，伊朗会有更多名堂的折柳称反击，会让好意思国的想法透顶泡汤，在这个真谛上好意思国才会“输掉贸易”。

是以，不先分析好意思国的想法，就预判它会失败，这个论断得出的太仓促些。

特朗普在开战之际的谈话中，明确提到了要在伊朗完了政权更替，但我倾向于以为这是他为后续推敲而叫价的看成，并非委果的想法。因为咱们不可光看他说什么，还要看他作念什么。如果他派出大地军队，那就意味着想法确切是“政权更替”；但他至少到当前还看不出派大地军队的趣味，是以那说法更可能是在叫价，更而况，莫得国会的协作，他也没法顶住大地军队，当前看国会没啥协作的可能性。

天然，如果我的这种判断有误，最终好意思国确切派出大地军队了，那好意思国还确切即是奔着“输”去了。对于这个问题，我在刚刚上线的一期播客中作念了愈加概括竣工的分析（斩首行径之后：好意思国在划界，伊朗谁接盘？）。

再说石油好意思元与好意思国的AI融资问题。Jiang先生的这个判断，要道的误区在于石油好意思元在AI融资里的占比。

就我所能查到的数据而言，石油好意思元在好意思国的AI融资里占比不到10%，好意思国AI产业的资金开头主如果科技巨头的自有现款流（40-50%），和好意思国成本商场（30-40%），此外还有好意思国的待业金和一些机构投资者。石油好意思元即便断裂，也不会对好意思国AI融资变成太过严重的冲击，问题相对容易消化。

更而况，一朝战火延烧，石油价钱会飙升。沙特等现成的石油管谈，不错把大部分波斯湾石油从红海出口，阿联酋也有管谈不错绕开霍尔木兹海峡（固然海峡外的口岸仍是离伊朗太近，没沙特的红海口岸那么好用），它们就算卖的油变少了，然而收入不会同比例下降的。倒是卡塔尔、科威特和伊拉克是被霍尔木兹海峡皆备困住了。是以好意思伊干戈更可能导致油价高潮，而不是石油好意思元断供。

油价高潮照实也会给好意思国AI融资带来艰难，但不大会是Jiang先生推导的逻辑了。而是，油价高潮导致通胀黏性更强，好意思联储愈加难以降息，以致还有可能被动加息，从而使得AI融资的成本变高；油价高潮导致电价也高潮，AI磨练及运用的成本也同步变高，AI融资的需求也就变得更大，两相重迭，照实可能让AI产业遇到艰难。

好意思国当今的经济增长极端依赖AI产业的拉动，是以这也照实会让好意思国经济遇到艰难，但这离好意思国的金融霸权想法还早着呢。违反，油价越是高潮，在一定期间内反倒会让好意思元的霸权地位愈加踏实。

石油这类巨额商品有个特征，从分娩到运输再到消费，周期很长，历程当中价钱波动的风险很大，需要通过一系列复杂的金融养殖品来对冲价钱波动风险。不论分娩商仍是消费商，都不是作念这种风险适度的众人，商场上有专门的众人作念这个活儿，那即是巨额商品贸易商。而巨额商品贸易商是通过多样信用器用来进行贸易的，多样信用器用的背后都是普遍的好意思元池子在守旧，这里有一个从巨额商品到巨额商品贸易商再到好意思元池子的传导链条，好意思元池子背后还有等闲法系统的链条在守旧，是以好意思元霸权背后是个普遍的系统，可猜度往日还莫得哪种货币能够真地替代掉好意思元。

石油价钱倘若确切因为贸易大幅高潮，东谈主们也就会预期它在往日还会大幅下落，此间的价钱波动风险，更是需要复杂的金融器用来对冲，也就需要巨额商品贸易商在内部愈加积极的行动，相应地，对好意思元的需求也就会更大，好意思元的霸权地位至少在一定期间内会更踏实。

总之B体育2026官网，好意思伊贸易照实会给当来全国带来零散，但借用我在刚发布的那期播客里的说法，“不是失序的乱、皆备不可测的乱”。